快递股迎来全线大涨，短期行业价格竞争态势或将放缓

9月22日，国内快递股迎来久违的全线大涨。具体来看，截至22日收盘：韵达股份上涨10.02%;圆通速递上涨9.95%;申通快递上涨7.28%;德邦股份上涨6.81%;顺丰控股上涨5.53%。

业内普遍认为，快递企业发布的8月数据，进一步印证快递价格战迎来拐点的判断。在8月快递公司的单票收入方面，除申通外，其他三家韵达、圆通和顺丰环比均出现上涨。同时，记者注意到，9月以来，在派费上调等措施的影响下，多支快递企业的股价上涨。最近20日，韵达股价上涨39.88%、圆通股价上涨50.00%、申通股价上涨20.26%、顺丰股价上涨18.36%、德邦股价上涨13.73%。

兴业证券认为，近期电商快递派费普遍上调，电商快递龙头有望迎来业绩修复与价值重估。快递网络揽件、派件与总部是有机整体，两端盈利能力恢复有助于减轻总部补贴压力。一旦竞争格局趋缓，龙头庞大流量基础网络盈利能力有望修复，并且格局稳定带来试错能力增强，优秀公司在更加稳定环境中，有望更进一步聚焦服务能力、注重增长质量、增强战略定力，从经济型快递进一步衍生至连接到人的生活服务业。

华创交运的研究分析认为，快递行业将从相对低阶的价格竞争转向服务比拼，底盘相对扎实、服务品质相对更好的公司将会受益，短期行业价格竞争态势预计将有所放缓，电商快递龙头将有望出现利润水平的修复，同时对于进军下沉市场的顺丰，其压力也将有所减缓。另外，9月派费上调引发市场对通达系龙头的关注，依据过往经验看，“双11”旺季或进一步推动价格优化策略。