美国Costco货架又空了，供应链危机导致的通胀压力由谁埋单？

美国最大的连锁会员制仓储量贩店开市客(Costco)的货架又空了，这一次不是因为新冠疫情导致的恐慌性抢购潮，而是源于供应链危机和物流成本飙升。

23日，开市客宣布将对美国境内的卫生纸、清洁产品和瓶装水等生活用品重新实施限购。该公司首席财务官加兰蒂(Richard Galanti)在财报电话会议上将物流成本称为“长期性的通胀因素”，加之在劳动力成本上升、产品需求增加、芯片短缺、和大宗商品价格走高等多重因素共同作用下，进一步加剧了通胀压力。

“我们不可能承担所有的压力，部分压力势必转嫁至消费者。”他预计，开市客销售产品的整体价格上涨幅度在3.5%~4.5%。其中，生活用品类的纸制品价格涨幅达4%~8%，宠物产品价格涨幅达到5%~11%。

投行斯迪富的分析师预计，开市客或将在明年上调会员年费，涨幅约为8%。

而这不仅仅是开市客一家的难题，联邦快递(FedEx)宣布，鉴于成本上涨和充满挑战的运营环境，自2022年1月3日起将美国国内运单价格平均上涨5.9%。

当前，恰逢美国商家开始为年末的假日季消费摩拳擦掌冲刺之际，供应链危机和物流成本飙升导致的通胀压力，究竟应该由谁来埋单?

涨涨涨

数据分析公司Adobe Digital Insights的报告显示，美国电商产品价格已连续15个月上涨。8月，电商平台上的服饰品价格较去年同期大涨15.52%，非处方药、运动产品和家具产品的价格同比涨幅分别为4.66%、3.47%和2.6%。

2021年的前8个月，美国消费者线上交易额突破5410亿美元，较去年同期上涨9%，较2019年同期涨幅达58%。

旗下拥有谷物麦圈Cheerios、哈根达斯和优诺(yoplait)酸奶等品牌的通用磨坊食品公司(General Mills)预测，在2022财年该公司成本增幅将达到7%~8%。该公司首席执行官哈梅宁(Jeff Harmening)警告称：“伴随通胀走高，我们将在年内继续上调商品价格。”

23日，达登餐饮公司(Darden Restaurants)预计旗下餐厅的菜单价格将上涨约4%。该公司首席执行官李(Eugene Lee)坦诚涨价的决定“非常谨慎”，他解释称：“我们希望确保绝大多数的消费者依旧能承担价格的上涨。”

成本大幅上升

成本上升大幅蚕食通用磨坊食品公司的盈利，截至8月29日的财季数据显示，虽然整体销售额上涨4%，但受销售、运营和其他成本增加的拖累，当季净收入较去年同期下滑1.86%。

为缓解物流压力，开市客已在明年包租了三艘远洋船，用于运输往来于北美和亚洲的集装箱货物。每艘船可以同时运载约800至1000个集装箱。

然而，这可能远无法解决眼前的供应链危机。

9月19日，堵在加利福尼亚州洛杉矶港和长滩港外等待卸货的集装箱船只达到创纪录的73艘。据以色列物流企业Freightos的数据显示，港口拥堵等的物流因素已导致单个集装箱从中国运抵美国最终目的地的时间增加了83%。

除了物流成本，人力成本的上升也是企业面临的挑战。

美国联邦政府于疫情期间祭出的额外失业救济福利已于9月初正式到期，约有850万劳工将受影响。经济学家此前预期，这将在一定程度上“鼓励”更多人回归劳动力市场。

不过，一项由哥伦比亚大学、哈佛大学、马萨诸塞大学阿默斯特分校和多伦多大学研究学者共同进行的研究发现，在6月停发额外失业救济福利的地区，87.5%的失业者至8月初仍未重新就业。数据显示，个人健康和儿童看护等原因成为重新就业路上的主要障碍。

美联储何时出手

美联储于9月22日更新的季度经济预测概要(SEP)显示，美联储预测2021年个人消费支出(PCE)价格指数涨幅为4.2%，较6月份预测值上修0.8个百分点。美联储预测，明后两年的PCE价格指数涨幅有望降至2.2%，长期通胀预测维持在2%不变。

不过，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周五表示，在消费者强劲需求和供应链挑战的双重因素作用下，恐将导致民众和企业调高对未来通胀的预期。

梅斯特担忧，一旦通胀预期走高，美联储将不得不采取行动抑制价格走高。